Toelichting bij de niet-geauditeerde verkorte geconsolideerde tussentijdse resultaten

Opbrengsten uit samenwerkingsverbanden

Onderstaande tabel vat onze opbrengsten uit samenwerkingsverbanden voor de zes maanden beëindigd op 30 juni 2026 en 2025 samen:

Bedrijfskosten en overige bedrijfsopbrengsten

Bedrijfskosten

Kosten van onderzoek en ontwikkeling

Onderstaande tabel vat onze kosten van onderzoek en ontwikkeling voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2026 en 2025 samen:

De afname in kosten van onderzoek en ontwikkeling werd hoofdzakelijk veroorzaakt door de strategische reorganisatie en de afbouw van de celtherapieactiviteiten in 2025. Als gevolg hiervan bevatte de vergelijkbare periode significante éénmalige kosten die in de huidige periode ontbraken of aanmerkelijk lager waren, voornamelijk:

• Kosten van onderaanneming gerelateerd aan celtherapie en kleine moleculen programma’s, inclusief kosten voor de vervroegde beëindiging van samenwerkingsovereenkomsten;

• ontslagvergoedingen opgenomen als personeelskosten; en

• afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen op vaste activa gerelateerd aan de stopgezette kleine moleculen programma’s en de afbouw van de celtherapieactiviteiten.

Onderstaande tabel vat onze kosten van onderzoek en ontwikkeling voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2026 en 2025 samen, per programma:

De kosten voor onderzoek en ontwikkeling namen af in het eerste half-jaar van 2026 in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, voornamelijk door de strategische reorganisatie en de afbouw van de celtherapieactiviteiten in 2025, wat leidde tot een afname in kosten voor de verschillende bestaande programma’s.

Verkoop- en marketingkosten

Onderstaande tabel vat onze verkoop- en marketingkosten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2026 en 2025 samen:

Algemene en administratieve kosten

Onderstaande tabel vat onze algemene en administratieve kosten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2026 en 2025 samen:

Personeelskosten daalden door ontslagvergoedingen opgenomen in het eerste halfjaar van 2025. Vergoedingen voor juridisch en professioneel advies moeten samen met andere bedrijfskosten bekeken worden, het totaal van beide nam af door éénmalige vergoedingen voor professioneel advies opgelopen in het eerste halfjaar van 2025 in het kader van de kleine moleculen herstructurering.

Overige bedrijfsopbrengsten

Onderstaande tabel vat onze overige bedrijfsopbrengsten voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2026 en 2025 samen:

Lagere opbrengsten uit maatregelen ter ondersteuning van onderzoek en ontwikkeling verklaren de afname in overige bedrijfsopbrengsten.

Financiële opbrengsten/kosten

Onderstaande tabel vat onze financiële opbrengsten/kosten (–) voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2026 en 2025 samen:

Reële waarde aanpassingen en netto wisselkoersresultaten namen toe door de evolutie van de USD wisselkoers.

Beëindigde activiteiten

Onderstaande toelichting toont het resultaat van onze beëindigde activiteiten, gerelateerd aan de transfer van de Jyseleca^® activiteiten aan Alfasigma op 31 januari 2024.

1.1 Netto inkomende kasstroom uit de verkoop van de Jyseleca^® activiteiten

1.2 Resultaat uit beëindigde activiteiten

Voor de zes maanden eindigend op 30 juni 2025 waren de kosten van onderzoek en ontwikkeling gerelateerd aan de overeenkomst met Alfasigma over de betwiste kosten.

De overige bedrijfsopbrengsten voor de eerste zes maanden van 2025 omvatten een reële waarde aanpassing van de te ontvangen voorwaardelijke vergoeding van Alfasigma, als gevolg van een aangepaste verkoopprognose.

Overige financiële opbrengsten bevatten het verdisconteringseffect van de te ontvangen voorwaardelijke vergoeding.

1.3 Kasstroom uit beëindigde activiteiten

Aankoop van netto-actief – Ouro Medicines

Op 4 juni 2026 heeft Gilead alle uitstaande aandelen van Ouro Medicines verworven voor $1.675 miljoen en tot $500 miljoen aan voorwaardelijke mijlpaalbetalingen. Wij en Gilead zullen de vooruitbetaling, onder voorbehoud van gebruikelijke aanpassingen, en de voorwaardelijke mijlpaalbetalingen van maximaal $500 miljoen gelijkelijk verdelen.

Op 4 juni 2026 hebben wij, door de overname van 100% van de aandelen van OuroMedicines Inc., vrijwel het gehele team van Ouro Medicines overgenomen, inclusief 25 voltijdse werknemer-equivalenten en operationele activa, en hebben we de overgedragen verplichtingen in verband met de overname van Ouro Medicines door Gilead overgenomen. We zullen samenwerken met Gilead aan de ontwikkeling van gamgertamig. Gamgertamig is een bispecifiek T-cel-engager (BCMAxCD3) in onderzoek voor de behandeling van door auto-antilichamen veroorzaakte immuungemedieerde ziekten. Gamgertamig is in licentie genomen van Keymed Biosciences, dat de rechten bezit om het programma in Groot-China te ontwikkelen.

Door toepassing van de optionele concentratietest zoals beschreven in IFRS 3 Bedrijfscombinaties, is 98,0% van de reële waarde van de verworven bruto-activa geconcentreerd in de OM336-compound. Aangezien vrijwel de gehele reële waarde van de bruto verworven activa geconcentreerd is in één enkel identificeerbaar actief, vormt de overname van Ouro Medicines Inc. geen overname van een bedrijf, maar veeleer een overname van netto-activa.

De kosten van de overname (de vooruitbetaling en $16,3 miljoen van de directe overnamekosten) moeten worden toegerekend aan de afzonderlijke identificeerbare activa en verplichtingen op basis van hun relatieve reële waarden op de overnamedatum. We hebben een benadering toegepast waarbij elk identificeerbaar actief of verplichting die aanvankelijk werd gewaardeerd tegen een ander bedrag dan de kostprijs, in eerste instantie wordt gewaardeerd tegen het bedrag dat is gespecificeerd in de IFRS-boekhoudnorm. We hebben de bedragen die zijn toegerekend aan de activa en verplichtingen die aanvankelijk tegen een ander bedrag dan de aanschaffingswaarde zijn gewaardeerd, in mindering gebracht op de overnameprijs, en vervolgens de resterende transactieprijs toegerekend aan de overige identificeerbare activa en verplichtingen op basis van hun relatieve reële waarden op de overnamedatum.

Deze benadering resulteerde in de volgende netto-activa die op de overnamedatum werden opgenomen (op basis van de vrijstelling voor eerste erkenning in IAS 12 Winstbelastingen werden geen uitgestelde belastingverplichtingen opgenomen):

Aangezien de IFRS Accounting Standards geen richtlijnen bevatten met betrekking tot de verwerking van variabele betalingen voor de aankoop van netto-activa die geen deel uitmaken van een bedrijfscombinatie, hebben wij een boekhoudkundig beleid opgesteld waarbij de variabele vergoeding (de "Voorwaardelijke Vergoeding”) alleen als een verplichting wordt opgenomen wanneer aan de voorwaarde die de verplichting toepasbaar maakt, is voldaan. Daarom zal elk van de voorwaardelijke mijlpaalbetalingen van maximaal $250 miljoen (50% van de $500 miljoen die door ons moet worden betaald, de overige 50% door Gilead) worden opgenomen wanneer de mijlpaalgebeurtenissen zijn bereikt. Aangezien deze mijlpaalgebeurtenissen allemaal betrekking hebben op de verdere ontwikkeling van OM336, zullen deze mijlpalen, wanneer ze worden opgenomen, worden toegevoegd aan de kosten van het OM 336-middel dat wordt opgenomen.

De Voorwaardelijke Vergoeding bedraagt in totaal maximaal $500 miljoen (waarvan 50% door ons te betalen) bestaande uit mijlpaalbetalingen voor klinische ontwikkeling ter waarde van maximaal $200 miljoen (waarvan 50% door ons dient te worden betaald) en voor regelgevende mijlpaalbetalingen ter waarde van maximaal $300 miljoen (waarvan 50% door ons dient te worden betaald).

Kaspositie

Geldmiddelen en kasequivalenten en financiële investeringen bedroegen €2.239,5 miljoen op 30 juni 2026 (€2.998,0 miljoen op 31 december 2025).

Geldmiddelen en kasequivalenten en financiële investeringen bestonden uit zichtrekeningen bij banken, termijnrekeningen, en money market fondsen. Onze cash management strategie bewaakt en optimaliseert onze liquiditeitspositie. Onze cash management strategie laat toe kortlopende deposito’s te gebruiken met een oorspronkelijke looptijd van meer dan drie maanden, te samen met het monitoren van alle liquiditeitsaspecten.

Alle geldmiddelen en kasequivalenten zijn opvraagbaar maximum drie maanden na kennisgeving en zonder noemenswaardige verbrekingsvergoeding. Cash bij banken bestond voornamelijk uit zichtrekeningen. Ons kredietrisico wordt beperkt door de keuze van financiële instellingen met een hoge rating voor onze deposito’s.

Kortlopende financiële investeringen bevatten €1.058,8 miljoen aan termijndeposito’s met een oorspronkelijke looptijd van meer dan drie maanden en dewelke niet onmiddellijk opvraagbaar zijn binnen de drie maanden. Onze kortlopende financiële investeringen bevatten ook money market fondsen. Onze money market fondsen portfolio bestaat uit kortlopende money market fondsen met een AAA-rating met een gediversifieerde en hoog gewaardeerde onderliggende portfolio, beheerd door gevestigde maatschappijen voor fondsenbeheer met een bewezen trackrecord.

Op 30 juni 2026 bevatten onze geldmiddelen en kasequivalenten en kortlopende financiële investeringen $1.962,2 miljoen in U.S. dollar ($2.159,0 miljoen op 31 december 2025) die wisselkoerswinsten of -verliezen in ons financieel resultaat kunnen veroorzaken onder invloed van EUR/USD wisselkoersfluctuaties, gezien onze functionele munteenheid EUR is. Het wisselkoerseffect in geval van een 10% wijziging van de EUR/USD wisselkoers is €172,2 miljoen.

Toelichting bij het kasstroomoverzicht

Voorzieningen

De afname in voorzieningen weerspiegelde voornamelijk de contante betalingen gerelateerd aan de vroegtijdige beëindiging van de samenwerkingsovereenkomsten ten gevolge van de stopzetting van de kleine moleculen activiteiten en van de afbouw van de celtherapieactiviteiten. Bijkomend werd €7,2 miljoen van de voorziening teruggenomen als resultaat van de onderhandelingen met de leveranciers en de herinschatting van de verwachte kosten, wat leidde tot lagere dan oorspronkelijk verwachte schikkingsbedragen. Er werden in de periode geen significante nieuwe herstructureringsvoorzieningen aangelegd. De overblijvende voorziening zal naar verwachting grotendeels in het tweede halfjaar van 2026 gebruikt worden.

Financieel risicomanagement

De onderstaande tabel toont de categorieën van financiële activa en schulden onderhevig aan reële waarde aanpassingen:

De toename in reële waarde van de eigenvermogensinvesteringen is te wijten aan de conversie van de converteerbare lening aan Coultreon in eigen vermogen en een wisselkoerswinst van €1,5 miljoen, opgenomen in de overige reserves (totaalresultaat) van het geconsolideerd eigen vermogen. De waardering van al onze eigenvermogensinvesteringen is gebaseerd op level 3 veronderstellingen, aangezien het investeringen in niet-beursgenoteerde ondernemingen bevat. Deze investeringen worden initieel gewaardeerd tegen reële waarde op basis van de vastgestelde aankoopprijs tussen een bereidwillige koper en verkoper. De latere waardering is gebaseerd op interne en externe gegevens, zoals informatie uit recente financieringsrondes, wetenschappelijke updates en andere waarderingstechnieken.

De te ontvangen voorwaardelijke vergoeding heeft betrekking op de reële waarde van de toekomstige earn-outs die van Alfasigma zullen worden verkregen voor de verkoop van Jyseleca^®. €7,8 miljoen wordt opgenomen onder de post “Handels-en overige vorderingen” en €44,4 miljoen onder de post “Langlopende te ontvangen voorwaardelijke vergoeding”. Het totale potentiële bedrag bestaat uit op de verkoop gebaseerde succesbetalingen van in totaal €120 miljoen en royalty’s van mid-single tot mid-double digit op de Europese verkopen. De waardering hanteert level 3 veronderstellingen gebaseerd op onze beste inschatting van de verwachte earn-outs en verkoopsmijlpalen in de toekomst, gebruik makende van voor waarschijnlijk aangepaste verkoopsprognoses van Jyseleca^® verdisconteerd aan de hand van een gepaste discontovoet. De reële waarde wordt op elke afsluitdatum herzien en elke wijziging wordt weergegeven in onze geconsolideerde resultatenrekening, op de lijn ‘Nettowinst/nettoverlies (–) uit beëindigde activiteiten, netto na belastingen’. Een wijziging van de verwachte omzet met +15% zou leiden tot een toename van €14,3 miljoen in de totale te ontvangen voorwaardelijke vergoeding per 30 juni 2026. Een wijziging van de verwachte omzet met –15% zou leiden tot een afname van €13,9 miljoen in de totale te ontvangen voorwaardelijke vergoeding per 30 juni 2026.

Voor details over de reële waarde van de converteerbare lening verwijzen we naar de kritische boekhoudkundige ramingen en de belangrijkste bronnen van schattingsonzekerheden.