Een gesprek met Henry en Gino
We spraken met onze CEO, Henry Gosebruch, en Voorzitter van de Raad van Bestuur, Gino Santini, over de eerste zes maanden van 2026, het strategische belang van de Ouro-transactie, de ontwikkeling van de pijplijn van Lakefront en de prioriteiten voor de rest van het jaar.
Henry, in april 2026 werd Gino Santini verkozen tot lid van de Raad van Bestuur en benoemd tot Voorzitter. Kunt u ons uitleggen waarom zijn achtergrond zo geschikt was?
Gino is een doorgewinterde farmaceutische topman die 27 jaar lang verschillende functies bekleedde bij Eli Lilly, onder meer als President van de Amerikaanse activiteiten en als Senior Vicepresident Corporate Strategy and Business Development. Na zijn pensionering bij Lilly is hij een veelgevraagd bestuurslid geweest en heeft hij een aantal biotechnologiebedrijven begeleid bij transformaties en initiatieven voor waardecreatie.
Ik ken Gino al bijna twintig jaar en ben ervan overtuigd dat zijn uitgebreide expertise op het gebied van bedrijfsvoering, strategie en business development, opgebouwd gedurende decennia van internationaal leiderschap binnen onze sector, van grote waarde zal zijn bij de uitvoering van onze strategie om een betekenisvolle impact voor patiënten te realiseren en duurzaam rendement voor aandeelhouders te creëren.
Meer in het algemeen ben ik bijzonder tevreden met de getalenteerde groep bestuurders die zich bij ons hebben aangesloten om te zetelen in onze Raad van Bestuur. Nu we een transformatie doormaken, is het essentieel dat de Raad van Bestuur beschikt over een evenwichtige mix van vaardigheden en achtergronden. Onze Raad van Bestuur heeft de nodige expertise en ervaring die nodig zijn om de onderneming strategische richting te geven en sterk toezicht uit te oefenen.
Gino, waar ligt de focus van de Raad van Bestuur voor de toekomst?
De prioriteit van de Raad van Bestuur is het uitzetten van een duidelijk en duurzame koers voor de toekomst van de onderneming. Daarbij zullen we het management ondersteunen bij het versterken van de capaciteiten die nodig zijn om de nieuwe portfolio van veelbelovende programma’s die via de Ouro-transactie werden verworven verder te ontwikkelen. Daarnaast zal de Raad toezien op de uitvoering van het plan om de waarde creatie van deze programma’s maximaal te benutten.
Vooruitkijkend hanteert Lakefront een bijzonder gedisciplineerde aanpak bij de inzet van middelen voor business development. We blijven ons richten op opportuniteiten met een beperkt klinisch risico, binnen gebieden waarin wij menen over unieke inzichten en expertise te beschikken. Op die manier kunnen we een duurzaam concurrentievoordeel creëren.
Henry, hoe zou je de eerste zes maanden van 2026 samenvatten?
De eerste helft van 2026 stond volledig in het teken van de overgang van strategische evaluatie naar concrete uitvoering. Ons doel was niet een geleidelijke herstructurering door te voeren, maar om de onderneming fundamenteel te transformeren rond programma’s waarvan wij geloven dat ze een betekenisvolle impact kunnen hebben op het leven van patiënten en op lange termijn een duurzaam rendement voor aandeelhouders kunnen opleveren.
We begonnen het jaar met een duidelijke focus: het bedrijf hervormen rond opportuniteiten waarvan wij denken dat we daarmee de grootste impact kunnen realiseren voor patiënten en tegelijkertijd aandeelhouderswaarde kunnen creëren.
Dat vereiste doortastende beslissingen. We zijn begonnen met het afbouwen van onze activiteiten op het gebied van celtherapie. We zijn Lakefront Biotherapeutics geworden. Samen met Gilead hebben we de overname van Ouro Medicines afgerond, waarmee we een veelbelovende portefeuille van programma’s hebben verworven die we verder willen ontwikkelen. We hebben ook ons leiderschap en de samenstelling van de Raad van Bestuur versterkt en we zijn gestart met een eerste aandeleninkoopprogramma ter waarde van €50 miljoen.
Gino, hoe zie jij de strategische relatie met Gilead Sciences?
Ik ben ervan overtuigd dat de samenwerking met Gilead een strategisch voordeel biedt voor Lakefront.
Dit voordeel komt duidelijk tot uiting in de structuur van de transactie met Ouro Medicines, waardoor beide partijen kunnen bijdragen vanuit hun respectievelijke sterktes. Lakefront is verantwoordelijk voor de lopende en toekomstige fase 1/2-klinische studies met gamgertamig. Gilead zal op zijn beurt de registratieonderzoeken en onderzoeken in latere ontwikkelingsfasen leiden en instaan voor de commercialisering buiten de gebieden die aan Keymed zijn toegewezen. De transactiekosten worden gelijk verdeeld, waardoor Lakefront slechts een deel van onze beschikbare liquide middelen hoeft aan te wenden en het merendeel van ons kapitaal blijft daardoor beschikbaar voor andere transacties, in lijn met onze duidelijke focus op een gedisciplineerde en doordachte kapitaalallocatie.
Voor Lakefront betekent deze samenwerking dat we een betekenisvolle rol kunnen spelen in de verdere ontwikkeling van het programma, terwijl we via een systeem van gestaffelde royalty’s ook kunnen delen in de waardecreatie op lange termijn. Daarnaast omvat de transactie een preklinische portfolio van drie programma’s gericht op auto-immuunziekten. Gilead beschikt hierbij over de mogelijkheid om na het behalen van klinische proof-of-concept in te stappen via een 50/50-winstdelingsstructuur, wat het potentieel voor duurzame waardecreatie op lange termijn verder versterkt.
Henry, hoe moeten beleggers de immunologiepijplijn na de Ouro-transactie beoordelen?
De Ouro-transactie is een belangrijke mijlpaal omdat deze ons een veelbelovend middel in de klinische fase oplevert, onze ontwikkelingsmogelijkheden op het gebied van immunologie uitbreidt en ons vermogen om langetermijnwaarde te creëren versterkt.
Het versnellen van de ontwikkeling van gamgertamig staat bij ons voorop. Het programma heeft al zowel de Fast Track-status als de weesgeneesmiddelenstatus ontvangen van de Amerikaanse FDA voor auto-immuunhemolytische anemie (AIHA) en immuuntrombocytopenie (ITP). Wij zijn van mening dat het de potentie heeft om al in 2027 in registratiestudies te worden opgenomen.
Belangrijk is dat we het momentum binnen het klinische programma blijven opbouwen. We hebben momenteel twee fase 1b-studies waarin actief patiënten worden gerekruteerd voor een range aan auto-immuunziekten. Eén studie evalueert gamgertamig bij auto-immuuncytopenieën, waaronder ITP en AIHA, terwijl een tweede studie zich richt op seropositieve auto-immuunziekten zoals idiopathische inflammatoire myositis, de ziekte van Sjögren, pemphigus vulgaris en pemphigus foliaceus. Deze studies worden uitgevoerd in meerdere landen, waaronder de Verenigde Staten, Australië, Nieuw-Zeeland, Tsjechië en Japan.
Voor de toekomst verwachten we de klinische ontwikkeling verder uit te breiden, onder meer door in 2027 proof-of-concept basket-studies te starten bij bijkomende auto-immuunziekten.
Daarnaast heeft de transactie verschillende programma’s in een vroeger stadium op het gebied van auto-immuun- en ontstekingsziekten opgeleverd, die toekomstige kansen bieden en onze langetermijnfocus op gerichte immuunmodulatie verder versterken.
Henry, welke recente veranderingen op het gebied van leiderschap en bestuur hebben deze volgende fase ondersteund?
Zoals we eerder vermeld hebben, is Gino Voorzitter van de Raad van Bestuur geworden na goedkeuring door de aandeelhouders tijdens de jaarlijkse algemene vergadering van het bedrijf. We hebben eerder dit jaar ook dr. Paulo Fontoura aan onze Raad van Bestuur toegevoegd, hoewel Paulo onlangs zijn ontslag heeft ingediend bij de Raad van Bestuur na zijn aangekondigde benoeming tot Global Head of R&D bij Sanofi. We kijken ernaar uit om binnenkort een geschikte vervanger voor Paulo te vinden.
Ik ben buitengewoon tevreden met het managementtalent dat we hebben weten aan te trekken. Op operationeel vlak is de benoeming van dr. Eric Hedrick tot Chief Medical Officer van bijzonder groot belang. Eric brengt voor deze belangrijke functie een staat van dienst van vijfentwintig jaar mee, waarin hij met succes effectieve en commercieel succesvolle therapieën heeft ontwikkeld.
We hebben de organisatie ook versterkt met de benoeming van Tania Philipp tot Chief People Officer. Tania’s bewezen achtergrond in het ondersteunen van de visie, missie en doelstellingen van life sciences-bedrijven is essentieel nu we doorgaan met het uitvoeren van onze transformatie, nieuwe collega’s verwelkomen en de Lakefront-cultuur opbouwen.
We zijn ook verheugd dat we een indrukwekkend team van medewerkers van Ouro aan Lakefront hebben toegevoegd, waaronder Ruth Lan, Vice President Research and Translation, die ook deel zal uitmaken van ons senior managementteam.
Gino, hoe denkt Lakefront over kapitaalallocatie?
De kaspositie van Lakefront is een strategisch voordeel, en kapitaalallocatie is een van de belangrijkste verantwoordelijkheden van de Raad van Bestuur. De vennootschap sloot 2025 af met een kaspositie en financiële investeringen van ongeveer €3 miljard. Na de Ouro-transactie en nadat we de portefeuille hebben gefinancierd tot aan de eerste goedkeuring van gamgertamig, verwachten we nog minstens €1,6 miljard aan beschikbare kasmiddelen over te houden om andere strategische opportuniteiten te financieren. Lakefront profiteert van de financiële discipline en de sterke balans die in de loop van vele jaren zijn opgebouwd. Het is nu onze taak om dat kapitaal in te zetten op een manier die waardecreatie op de lange termijn ondersteunt.
De Ouro-transactie is een goed voorbeeld. Het betrof een aanzienlijke investering, maar een die naar onze mening aansluit bij de strategie van de vennootschap en onze doelstelling om programma’s in proof-of-concept fase toe te voegen. Tegelijkertijd heeft de transactie gezorgd voor extra flexibiliteit door de aanpassing van de bestaande samenwerking met Gilead.
Een ander voorbeeld is het aandeleninkoopprogramma van €50 miljoen dat recent werd aangekondigd door Lakefront. De machtiging voor de Raad van Bestuur om Lakefront’s eigen aandelen te verwerven werd goedgekeurd door de aandeelhouders tijdens de Buitengewone Algemene Vergadering in april 2026. Het doel van het programma is het creëren van aandeelhouderswaarde. Na de afronding van de Ouro-transactie en de daarmee samenhangende impact op de kaspositie verwacht het bedrijf dat het saldo aan liquide middelen en financiële investeringen aan het einde van het jaar 2026 tussen €1,975 miljard en €2,050 miljard zal liggen. Deze prognose omvat het aangekondigde aandeleninkoopprogramma van €50 miljoen, waarmee in de vorige prognose nog geen rekening was gehouden.
Henry, wat zijn de belangrijkste prioriteiten voor de tweede helft van 2026?
We hebben vier prioriteiten voor de rest van het jaar.
Ten eerste hebben we de overname van Ouro Medicines samen met Gilead afgerond en de medewerkers en operationele activa van Ouro geïntegreerd. Ten tweede zijn we van plan de ontwikkeling van gamgertamig en de preklinische pijplijn te versnellen, met de nadruk op een hoogwaardige klinische uitvoering. Ons doel is om in 2027 cruciale studies voor gamgertamig te starten en de meest veelbelovende mogelijkheden voor uitbreiding van de indicaties te beoordelen. Ten derde zullen we de afbouw van onze celtherapieactiviteiten op een verantwoorde en gedisciplineerde manier voortzetten. En ten slotte zullen we nieuwe mogelijkheden voor bedrijfsontwikkeling blijven evalueren met behulp van een gedisciplineerde en selectieve aanpak.
Hoe moeten aandeelhouders de vooruitzichten van Lakefront beoordelen?
Gino: Aandeelhouders moeten 2026 zien als een jaar van transitie en uitvoering. Het bedrijf heeft zijn naam veranderd, zijn strategie aangescherpt, via de Ouro-transactie een nieuwe basis voor klinische ontwikkeling gelegd, zijn leiderschap en bestuur versterkt en stappen ondernomen om kapitaal terug te geven aan aandeelhouders.
Er ligt nog belangrijk werk in het verschiet. Maar wij zijn van mening dat Lakefront goed gepositioneerd is. Het bedrijf is gefocust, beschikt over voldoende kapitaal en is opgebouwd rond een strategie die doordachte klinische ontwikkeling, bedrijfsontwikkeling en gedisciplineerde kapitaalallocatie combineert.
Henry: Ik ben het daarmee eens. Ik ben trots op wat we tot nu toe hebben bereikt en optimistisch over de toekomst. Wij zijn van mening dat gamgertamig een zeer belangrijke nieuwe behandelingsaanpak zou kunnen vertegenwoordigen voor immuunreset-therapie bij patiënten met een groot aantal aandoeningen. Het heeft tot nu toe overtuigende klinische gegevens laten zien en het kan zowel een ‘first-in-class’-voordeel als ‘best-in-class’-potentieel hebben. Ik kijk uit naar de kans om de klinische ontwikkeling ervan te versnellen en een verschil te maken voor patiënten.